2013上半年我國化纖行業需求呈現回暖跡象
發布日期：2013-09-03????瀏覽次數：112
2013年上半年，在我國宏觀經濟結構調整的大背景下，加上化纖行業的運行周期因素，行業投產逐漸降溫，產量下降幅度增大。增長速度降低的同時，行業結構調整在市場引導下繼續深入。雖然整體運行壓力猶存，但是也能從開工率等指標上看出需求回暖的跡象。
在今年行業普遍謹慎的心態下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統意義上的淡季，但市場交易量還是能夠維持在一個相當的水平上。可以說，化纖行情疲軟的整體態勢不變，但是超出預期的表現，也讓業內對行情平穩運行多了份信心。
產量增速回落 運行壓力猶存
產量同比增長僅5.84%，增速回落。從1～6月化纖生產量完成情況表可以分析出，上半年我國化纖產量增速明顯回落。截至6月底，我國化纖產量合計1990萬噸，同比僅增長5.84%，增速比去年同期下降8.73個百分點。其中，最大品種滌綸產量1571.46萬噸，同比增長僅6.26%，占合成纖維總產量的87.55%，占化纖總產量的78.97%。
由于紡織對纖維的需求增長主要靠化纖來支撐，因此化纖產量近些年基本保持在兩位數的增長速度。2008年爆發的世界經濟危機使我國化纖產量增速下降到5%以下，2009年化纖行業快速恢復，在之后的兩年化纖產量保持15%上下的增長速度，但由于化纖行業已經形成龐大的規模基礎，因此產量的增長速度必然下降。
開工率低于去年同期。從化纖主要子行業開工情況來分析，化纖行業整體開工率二季度較一季度有所提升，特別是氨綸行業開工率大幅提升，但滌綸行業開工率明顯低于去年同期。
氨綸價格一枝獨秀。從1～6月原料及化纖主要產品品種價格變化分析，主要品種價格均有10%左右的下降，其中MEG(內盤)價格下降最大，達到20.59%，唯一有上漲的是華東地區40D氨綸價格，有6%的漲幅。
合纖原料進口減少。截止到6月底，我國化纖原料合計進口690.17萬噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進口量分別大幅下降近50%，這一是由于國內原料取得了突破性的發展，二是由于國內粘膠纖維行業的快速發展增加了對原料的需求。同期，人纖原料進口99.19萬噸，同比增加10.62%，合纖原料進口大幅減少。
出口略有增長。截止到6月底，我國共出口化纖124.76萬噸，同比小幅增長2.13%。分品種分析，滌綸長絲出口量最多，達58.51萬噸，占化纖出口總量的46.9%；滌綸短纖出口32.95萬噸，占出口總量的26.41%；氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長21.88%，整體來看化纖出口略有增長。
同時，從化纖主要出口市場比重表來分析，我國化纖出口市場主要國家分別是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數量大幅增長57.51%，占我國化纖出口總量的7.23%，同比提高2.54個百分點。
利潤率同比略有下降。1～5月，化纖行業實現利潤總額69.91億元，同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%；虧損企業虧損額也小幅下降4.22%，但行業虧損面卻擴大到了30.59%。滌綸行業利潤總額同比大幅減少34.74%，而氨綸行業則走出了長達兩年的低迷狀態，有了不錯的利潤，從整個行業來看，化纖行業利潤小幅增加，虧損額小幅下降。
從品種來看，滌綸長絲的盈利空間縮小，錦綸的贏利相對穩定，滌綸短纖的盈虧線上下波動，氨綸出現扭虧為盈的局面，粘膠短纖也出現復蘇跡象。
從1～5月化纖行業運行質量情況來看，利潤率僅2.4%，同比下降0.12個百分點，比2012全年平均利潤率(3.34%)低0.94個百分點。
整體庫存壓力大。一季度，化纖行業庫存壓力很大，到4月份，隨著小旺季的到來，大部分化纖品種的庫存得到一定消化，庫存有所下降，但滌綸短纖和錦綸庫存壓力仍尤為突出，氨綸庫存降至低位。整體庫存壓力較大。
宏觀拉動減速 需求溫和提升
宏觀經濟增長減速。2013年上半年中國宏觀經濟并未延續2012年底的反彈趨勢，反而出現非預期性回落。GDP同比增長7.6%，比去年上半年回落0.2個百分點；五、六月份規模以上企業工業增加值增速下滑；6月份制造業PMI指數降至榮枯分水嶺附近，和2月份數據同為近9個月來最低，種種數據表明未來經濟存在繼續下行風險。
“旺季”需求有一定的放大。從2012～2013年江浙織機開機負荷變化分析，我國化纖行業下游開機率超過去年同期三、四月，“傳統旺季”雖不如預期，但終端需求適度的溫和復蘇仍是存在的，下游開機率逐步回升至7成以上，數據同時也表明以往淡季的7月淡季不淡。
由于化纖尤其是聚酯產能的快速擴張和釋放，今年輕紡城化纖布成交量整體高于往年，在今年行業普遍謹慎的心態下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統意義上的淡季，市場交易量還是能夠維持在一個相當的水平上。
原料價格大幅波動。今年2月和4月，原油市場出現兩波深度調整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月受敘利亞局勢持續緊張等因素影響，WTI原油突破100美元，PX市場經過去年的大漲形成了相當大的泡沫，所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場的弱勢表現，自春節后快速下跌。4～6月保持平穩。滌綸產品加工利潤空間變化不大，但價格下跌對產業鏈信心打擊很大，庫存向產業鏈前端轉移，導致化纖企業庫存損失巨大。
產能仍處于慣性增長通道。2013年1月份、4月份產能投入較為集中，4月份長絲、薄膜、FBT產品產能共投產近140萬噸。
棉花價格的支撐。2013年棉花價格穩定在1.95萬元/噸上下，由于滌綸、粘膠和棉花的三角關系，對滌綸短纖、粘膠短纖市場起到一定的支撐作用。滌短、粘短價格下跌，與棉花的價格差進一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌短的使用量。
新增產能理性回歸 全年效益或有增長
2013年上半年化纖行業運行一是產量增幅大幅下降，一方面是基數大、自然調整，一方面說明市場不景氣；二是新增產能理性回歸，但仍處于慣性增長通道，特別是滌綸行業；三是行業整體運行質量下降，但出現分化，部分子行業出現復蘇跡象。四是化纖原料自給率進一步提升，但聚酯滌綸行業受制于PX發展，行業利潤進一步向PX上游產業轉移。五是行業自律效果顯著，對行業利潤貢獻進一步提高。
2013年下半年，受國際局勢緊張影響，原油價格可能保持高位振蕩，但供應面存在寬松預期，因此預計原油市場可能在振蕩中略有下行，下半年仍是化纖產能投放高峰期，市場競爭將進一步加劇，因此預計三季度在傳統旺季剛需和原油高位振蕩的作用下，化纖市場存在價格上揚的機會，但調整幅度不會很大。產量方面，預計2013年全年產量4050萬噸，增長7%左右。出口方面，預計2013年全年出口量280萬噸，增長15%左右。效益方面，預計2013年全年利潤和上年持平或略有增長。
